Sledujte nás na Instagrame

@hospodarske_novinyFacebook
08.06.2021, 00:00

Kríza učí z krátkodobého veľa, z dlhodobého nič

Najväčším rizikom, ktorému čelíme, nie je volatilita, ale to, ako na riziko reagujeme.

Kríza učí z krátkodobého veľa, z dlhodobého nič
Zdroj: Reuters

Kríza spôsobená koronavírusom určite vo veľkej miere preverila systém zdravotnej starostlivosti, narušila ekonomiku po celom svete a zapríčinila ochladzovanie pracovných miest spôsobom, ktorý si väčšina z nás sotva dokázala predstaviť pred rokom 2020.

Zatiaľ čo vplyv COVID-19 je nepochybne dramatický, tak sociológovia už špekulujú o pravdepodobných spôsoboch, akými môže globálna pandémia formovať sociálne správanie v budúcnosti, od zvyku podania rúk a rozdávania objatí až po zmeny finančného správania.

Ak je história akýmkoľvek sprievodcom, ekonomické následky COVID-19 môžu tiež zmeniť spôsob, akým šetríme, míňame a investujeme – čo platí najviac pre mladých ľudí, ktorí sledovali, ako ich rodičia trpia stratou príjmu bez finančnej rezervy. Naša pamäť je najsilnejšia pre veci, ktoré sa dejú buď skoro v sekvencii, alebo naposledy v sekvencii. V dôsledku toho pandémia nepochybne zmení správanie väčšiny ľudí v krátkodobom horizonte.

Bude to však obzvlášť dôležité pre tých, ktorí práve začínajú svoju investičnú cestu a nebudú mať žiadny iný kontext pre to, ako fungujú trhy – pre nich budú lekcie volatility a neistoty pravdepodobne trvať celý život. Legendárny investor Jeremy Grantham povedal, čo sa podľa neho investori naučili z veľkej finančnej krízy v rokoch 2008 až 2009 – z krátkodobého hľadiska veľa, v strednodobom horizonte málo, z dlhodobého hľadiska vôbec nič.

Pandémia COVID-19 bola mimoriadne stresujúcou skúsenosťou, ktorá spojila značnú finančnú neistotu vrátane najrýchlejšieho odpredaja a najprudšieho nárastu strát pracovných miest v histórii s globálnou krízou v oblasti verejného zdravotníctva a s výraznými sociálnymi nepokojmi.

Ako hovorí laureát Nobelovej ceny Daniel Kahneman vo svojej knihe „Thinking fast and slow“, existujú dva rôzne systémy, ktoré náš mozog používa na formovanie myšlienok. Systém 1 je inštinktívny, automatický a „v bezvedomí“. Ide o reflexy prežitia, ktoré boli v našich mozgoch formované milióny rokov evolúcie. Tieto reflexy sa spoliehajú na „skratky“, čo behaviorálni ekonómovia nazývajú „heuristiky“, aby vzali nové informácie a pokúsili sa ich začleniť do existujúcich vzorov alebo myšlienok.

Systém 1 je dobrý v poskytovaní rýchlych odpovedí, čo je užitočné pri reagovaní na smrteľné nebezpečenstvo alebo pri riešení bežných úloh. Systém 1 je ideálny na robenie vecí na „autopilota“, ale pri zložitejších úlohách sa spoliehame na myslenie systému 2, ktoré si vyžaduje vedomé úsilie, čas a zameranie. COVID-19 je príkladom krízy, ktorá si vyžaduje starostlivú a premyslenú analýzu.

Svetové hospodárstvo zažilo prudký pokles a tieto riziká vykompenzovali bezprecedentné úrovne stimulov zo strany vlád a centrálnych bánk. A to všetko len pár dní po tom, čo akciové trhy boli na najvyššej úrovni a miera nezamestnanosti bola vo väčšine sveta nízka. Svetové hospodárstvo sa virtuálne zastavilo, milióny pracovných miest prestali existovať a hospodárska neistota vzrástla na najvyššiu zaznamenanú úroveň.

Najväčším rizikom, ktorému čelíme, nie je volatilita, ale to, ako na riziko reagujeme. COVID-19 predstavuje riziko raz za generáciu, ale každý deň sa dejú neočakávané udalosti.

Žiadna investičná stratégia nemôže byť úspešná, ak ju dôsledne nebudeme dodržiavať. Keď aktívne rozumiete rizikám a identifikujete hrozby, môžete vytvoriť systémy, ktoré vám pomôžu posilniť dobré návyky – dokonca aj na náročných trhoch.

Diverzifikácia pomáha znižovať riziko, že váš investičný úspech bude ohrozený neočakávanými udalosťami, a táto odolnosť môže byť posilnená použitím krátkodobej, strednodobej a dlhodobej rezervy na vybudovanie portfólia, ktoré odráža váš finančný plán.

Nielenže vám to pomôže splniť vaše ciele, ale môže vám to tiež poskytnúť kontext a pokoj v duši, že vaše krátkodobé finančné ciele sú bezpečné, aj keď dôjde k masívnemu narušeniu finančných trhov, čo vám pomôže vyhnúť sa pokušeniu reagovať na aktuálnu situáciu na trhu.

Denný prehľad správ emailom

Dostávajte každý deň nové informácie zo sveta politiky, ekonomiky a biznisu.

Pred zadaním e-mailovej adresy si prečítajte pravidlá ochrany osobných údajov a používania cookies. Súhlas na odoberanie noviniek môžete kedykoľvek odvolať.